伊利的抗周期能力与品质护城河

伊利的抗周期能力体现在其业绩的稳定增长和市场地位的巩固
，而品质护城河则通过严格的质量管理
、持续的产品创新和“以人为本”的企业文化构建，为其提供了穿越周期的核心竞争力。具体分析如下：抗周期能力：业绩稳定增长与市场地位巩固业绩逆势增长：在新冠疫情等外部冲击下 ，伊利展现出较强的抗周期属性 。

业务基本面：创现能力强
，抗风险能力突出现金流表现：2024年上半年，伊利主营业务现金流入超500亿元 ，经营现金流净额超50亿元
。在制造业中
，半年靠主业实现50多亿现金净流入的企业较为稀缺，凸显其创现能力。

抗周期能力：乳制品作为消费刚需 ，行业需求稳定
，叠加伊利多元化布局（如饮用水、功能食品），进一步增强业绩韧性 。行业地位：全球五强唯一中国乳企 ，领导力持续巩固世界认可：在荷兰合作银行“2024全球乳业20强 ”榜单中
，伊利蝉联全球五强 、连续11年稳居亚洲第一，是中国乳业世界化的标杆
。

拼过就是闪耀!伊利为冬残奥健儿喝彩

伊利作为北京2022年冬残奥会官方乳制品合作伙伴 ，以“拼过就是闪耀
”为口号，通过高品质营养支持与全方位服务保障
，为冬残奥健儿喝彩，传递生命荣耀与残健共融理念。冬残奥精神与伊利理念的共鸣冬残奥会以“平等
、参与、共享”为核心 ，彰显生命价值与运动精神 。

苏翊鸣与伊利品牌的契合苏翊鸣年纪轻轻便用实力赢得全世界认可
，展现了中国冰雪运动的蓬勃朝气与美好未来，完美诠释了“拼过就是闪耀 ”的精神内涵
。伊利有着17年奥运情结 ，此次牵手17岁的奥运冠军苏翊鸣
，双方将一同激励年轻群体全力拼搏 、尽情闪耀。

在2022年北京冬奥会期间，伊利上线了品牌TVC ，以“拼过就是闪耀
”为核心主题
，将视角对准奥运选手自我享受的过程，强调全情投入后享受此时此刻的最佳状态即为闪耀 。这支TVC不仅展现了奥运健儿的拼搏精神 ，也激发了亿万消费者的共鸣
，让“闪耀”成为全民话题
。

年，续写双奥情缘：伊利与北京冬奥组委正式签约 ，成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方乳制品合作伙伴。至此，伊利成为中国首家且唯一同时服务夏季奥运和冬季奥运的“双奥乳企 ”
，成就了中国乳业的新里程碑 。2022年北京冬奥会：伊利再次以官方乳制品合作伙伴的身份亮相冬奥赛场，为运动员提供营养支持。

冲刺冬奥与未来展望践行企业责任：作为北京2022年冬奥会和冬残奥会唯一乳制品合作伙伴 ，伊利将把17年经验转化为服务势能
，为冬奥盛会提供全方位支持，助力国人健康生活
。助力民族复兴：伊利以实际行动响应国家战略 ，为实现第二个百年奋斗目标和中华民族伟大复兴的中国梦贡献力量。

包括限定抱枕
、东奥冬残奥吉祥物等奖励 。近来
，伊利品牌时刻已经累积到170W+的心动值，代表着百万用户的积极参与 ，为品牌带来海量的粉丝增长
。长效绑定明星挚友：包括Campaign核心话题、以及参与打Call的海量品牌明星挚友
，都将驻扎在伊利品牌号中，他们将牢牢与品牌绑定 ，为品牌带来更长效的价值增长。

伊利为首府抗疫捐款1亿元!已累计为全国抗疫捐款3.8亿元

〖A〗 、伊利集团向呼和浩特市捐赠1亿元抗疫资金
，累计全国抗疫捐款达8亿元 2月25日，伊利集团再次展现其社会责任感和担当 ，向呼和浩特市捐赠1亿元资金，专项用于抗击新冠肺炎疫情 。这是自呼和浩特市本轮疫情发生以来
，伊利集团开展的第5次捐赠行动，充分彰显了其作为本土龙头企业的爱心与贡献
。

〖B〗
、年伊利股份实现营业总收入11095亿元 ，正式成为亚洲首个千亿级乳企。以下从业绩表现、业务布局 、社会责任三个维度展开分析：核心业绩表现：营收与利润双增长
，奠定千亿基础营收规模突破千亿：2021年伊利股份实现营业总收入11095亿元，同比增长115% ，净利润832亿元
，同比增长200% 。

〖C〗
、大衣哥朱之文自2011年成名至2022年累计纳税超18亿元，2023年单年度纳税1280万元 ，成为菏泽市纳税额比较高的文艺工作者
。纳税历程与数据支撑朱之文成名后商演收入激增
，但始终主动履行纳税义务。

〖D〗、月30日，福耀集团宣布 ，经集团董事长曹德旺先生提议
，由河仁慈善基金会捐赠人民币1亿元，专项用于支持湖北省（7000万元） 、福建省（3000万元）开展抗击疫情之需 。这一举动不仅彰显了曹德旺的爱国情怀 ，更体现了他为民着想的慈善理念
。

〖E〗、月23日，在武汉宣布对内对外的交通通道全部暂停之后
，东风汽车紧急决定向武汉市慈善总会捐赠人民币1000万元，抗击新型肺炎疫情。1月26日 ，东风汽车再携旗下各企业
，向湖北省捐赠2600万元 。此外，由于1月24日起 ，武汉全市公共交通
、网约出租车暂停运营。

〖F〗、长期公益投入：在辛巴辛有志的带领下
，辛选集团依靠自身的供应链优势，常年积极参与救灾抗疫等公益活动 ，已累计向社会捐款捐物超过2亿元人民币
。过往重大事件捐助：2020年1月
，武汉爆发疫情，辛选集团向武汉市慈善总会捐赠1亿元现金 ，另出资5000万元成立抗疫物资救助基金
，采购 、募集
、生产急需物资。

伊利达成千亿目标后,潘刚发了些牢骚

伊利达成千亿目标后，潘刚主要围绕公司未来发展目标、业务布局及对常温奶与低温奶的争论发表了看法 ，其中在谈及常温奶与低温奶时发了一些牢骚 。 具体内容如下：定下2025年目标 潘刚希望到2025年，伊利的收入实现两位数复合增长
，利润率平均每年能有50个基点的提升
。

会上潘刚表示，后千亿时代 ，伊利将向着全面价值领先目标全力进发
，继续为消费者创造有价值的产品和服务，引领带动全产业链合作伙伴为社会创造价值 ，与员工互相成就 、不断大大提升员工价值回报
，构建企业价值的全面领先，成为在全球倍受消费者信赖
、倍受社会尊敬、倍受员工喜爱的社会型企业 ，让世界共享健康。

带领伊利营收与市值大幅增长：2002年
，32岁的潘刚就任伊利总裁时，伊利营收只有27亿元 ，市值不足40亿 。到如今
，伊利年营收直逼千亿，市值超过2500亿元
。2020年 ，潘刚完成了全球乳业5强目标。

员工共享红利：伊利坚持“凝聚人 、发展人
、成就人
”的理念，2021年向员工发放激励金额超12亿元
，连续10余年涨薪，并提供40余项福利及多元化晋升通道 ，助力员工实现个人价值 。

伊利2021年营收首次突破千亿元
，董事长潘刚年薪超2200万元并质押52亿股股票
。以下是具体信息：伊利2021年核心财务数据整体业绩：2021年实现营业收入11095亿元，同比增长115%；净利润832亿元 ，同比增长23%
，成为中国首个营收突破千亿的乳企。

从估值的角度看伊利股份

〖A〗、从估值角度看，伊利股份近来具备一定投资价值 ，以下为具体分析：历史估值波动情况伊利股份常年围绕4 - 8PB进行波动
，历史上除去2008年金融危机叠加乳制品行业危机造成的大不确定性外，大的投资机会分别出现在2013年 、2014年
、2016年 。而当前处于第4次接近估值低位区间的阶段
。

〖B〗、伊利股份当前估值处于合理区间 ，部分指标显示略低估
，具备安全边际与修复空间。相对估值与综合基本面结合多个基本面维度测算，伊利股份的相对估值区间为281 - 243元 ，估值准确性评级为B 。综合基本面各维度分析，其股价处于合理水平
，行业竞争力护城河优秀，盈利能力突出 ，但未来营收成长性一般。

〖C〗 、截至2025年6月
，伊利股份当前市值约1813亿元，存在30%-43%的折价空间
。股价潜在涨幅：若以6%折现率测算 ，按净利润预测值作为自由现金流
，股价潜在上涨空间达116%（目标价659元，当前股价240元）。

〖D〗、在20倍市盈率附近持有伊利股份 ，中长期有望获得25%左右的年化收益率
，但需结合收益预期和估值波动综合判断是否继续持有或等待买入时机 。

〖E〗
、伊利股份按巴菲特现金流折现（DCF）估值的核心结论为：基于2024-2026年公开财务数据及机构预测，内在价值区间为2540-3984亿元 ，对应每股40-659元
，当前（2026年1月）股价存在低估空间
。